Регулятор предоставил управляющим компаниям право использовать средства квалифицированных инвесторов для покупки расчетных инструментов, цена которых коррелирует с рыночными котировками криптовалют. Данное нововведение, подтвержденное регистрацией соответствующего указания в Минюсте России, распространяет возможность участия в таких фондах исключительно на лиц со статусом квалифицированного инвестора. Новые правила вступят в силу через десять дней после их официального опубликования, если не предусмотрено иное для конкретных положений документа.
Помимо работы с крипто-привязками, Банк России расширил список внебиржевых активов, доступных для формирования портфелей фондов. Как сообщает регулятор, в состав этих портфелей теперь могут входить любые облигации и акции российских эмитентов, а также инвестиционные паи, не ориентированные на квалифицированных участников рынка. Тем не менее, регулятор установил предельный уровень для активов, которые не торгуются на бирже.
На текущий момент возможности фондов включают приобретение замещающих облигаций, а также облигаций российских предприятий, участвующих в программах структурной адаптации экономики и укрепления технологического суверенитета страны, включая паи открытых ПИФ.
Одновременно с этим Банк России обновил методику расчета лимитов концентрации для розничных ПИФ. Если ранее предельная доля активов одного эмитента в портфеле составляла 10%, то теперь это ограничение применяется ко всей группе связанных между собой организаций. Данный норматив начнет применяться через год. При этом для управляющих компаний, которые уже управляют действующими фондами, регулятор установил переходный период продолжительностью в два года, чтобы они могли адаптировать структуру своих активов к новым правилам.
О планах по внедрению деривативов на криптовалюту в фонды стало известно еще прошлым летом. В частности, Валерий Красинский, занимающий пост заместителя главы департамента инвестиционных финансовых посредников Банка России, тогда информировал о готовности проекта нормативного акта и прогнозировал его принятие в 2026 году.
Предпосылкой для этих изменений послужило решение Банка России, принятое в мае 2025 года, которое позволило финансовым организациям предлагать квалифицированным инвесторам цифровые финансовые активы (ЦФА), ценные бумаги, а также производные финансовые инструменты, доходность которых зависит от стоимости криптовалюты.
Контекст регулирования также задается законом «О цифровой валюте и цифровых правах», который начал действовать в России с 1 сентября. Этот документ устанавливает правила обращения цифровых активов и предоставляет право на легальное инвестирование в криптоактивы, допущенные на внутренний рынок, как квалифицированным, так и неквалифицированным инвесторам (с учетом определенных ограничений). При этом использование криптовалюты в качестве средства платежа за товары или услуги внутри страны по-прежнему запрещено, и для большинства участников рынка она сохраняет статус инвестиционного инструмента.
Перспективы развития рынка также озвучивали руководители крупнейших институтов. Глава наблюдательного совета Московской биржи Сергей Швецов заявил о готовности площадки к запуску торгов криптовалютой к 1 декабря. В свою очередь, первый заместитель председателя Банка России Владимир Чистюхин отметил, что полноценное функционирование регулируемого крипторынка в России начнется до завершения 2026 года.
